Pri­va­te

Tie­fe­re Bör­sen­um­sät­ze, Online­han­del und die Abkehr von Retro­zes­sio­nen auf Pro­duk­ten ver­an­lass­ten die Ban­ken ihre Ertrags­mo­del­le zu über­ar­bei­ten. Die Bera­tung, der eigent­li­che Mehr­wert der Finanz­dienst­leis­tung, wird neu mit­tels Bera­tungs- und Ser­vice­pa­ke­ten ins Zen­trum gerückt. Die sei­tens der Finanz­in­sti­tu­te ange­bo­te­nen Lösun­gen unter­schei­den sich mit­un­ter stark. Nur wer sich ver­tieft mit den Ange­bo­ten aus­ein­an­der­setzt und sei­ne eige­nen Bedürf­nis­se kennt, ist in der Lage das geeig­ne­te Paket zu wäh­len. Gege­be­nen­falls drängt sich auf­grund der Kom­ple­xi­tät der eige­nen Ver­mö­gens­si­tua­ti­on oder einem erwei­ter­ten Bera­tungs­be­dürf­nis eine unab­hän­gi­ge Lösung auf. Ger­ne unter­stüt­zen wir Sie bei der opti­ma­len Lösungs­fin­dung.

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Mit der Ein­füh­rung von Nega­tiv­zin­sen durch die Schwei­ze­ri­sche Natio­nal­bank sind die Ver­fall­ren­di­ten von Schwei­zer Fran­ken Obli­ga­tio­nen noch­mals deut­lich gesun­ken. Vie­le Obli­ga­tio­nen wei­sen mitt­ler­wei­le sehr tie­fe oder bereits nega­ti­ve Ver­fall­ren­di­ten auf. Inves­to­ren wer­den folg­lich für das Hal­ten von Obli­ga­tio­nen nicht mehr ent­schä­digt – im Gegen­teil, sie bezah­len dafür und tra­gen ein inhä­ren­tes Risi­ko, bei wie­der stei­gen­den Zin­sen deut­li­che Kurs­ver­lus­te auf ihren Anla­gen zu erlei­den. Das Risi­ko­pro­fil von Obli­ga­tio­nen hat sich mit die­ser Ent­wick­lung deut­lich gewan­delt. Es gilt somit zu über­prü­fen, wie die­se Anla­ge­klas­se in Zukunft ins eige­ne Anla­ge­pro­fil passt oder ob eine Umver­tei­lung des Risi­ko­bud­gets ange­bracht ist.

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Auf­grund höhe­rer Ver­fall­ren­di­ten erschei­nen Fremd­wäh­rungs­ob­li­ga­tio­nen im aktu­el­len Tief­zins­um­feld als inter­es­san­te Anla­ge­al­ter­na­ti­ve. Dabei ist jedoch das Wäh­rungs­ri­si­ko zu beach­ten. Empi­ri­sche Unter­su­chun­gen bele­gen, dass das Ein­ge­hen von Wäh­rungs­ri­si­ken aus Sicht des CHF-Anle­gers kei­nen sys­te­ma­ti­schen Mehr­wert bie­tet. Durch eine Absi­che­rung der Wäh­rungs­ri­si­ken bei Obli­ga­tio­nen kön­nen die Vor­tei­le genutzt und die Nach­tei­le ver­mie­den wer­den. Denn zur Diver­si­fi­ka­ti­on der Boni­täts­ri­si­ken machen Fremd­wäh­rungs­ob­li­ga­tio­nen Sinn.